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金融機構展望明年全球經濟:短期可期長期堪憂

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2017/11/14 17:04:11

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財富中國

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【摘要】在展望2018年全球經濟前景時,工銀國際稱“短周期增長前景可期,但長周期復蘇的可持續性堪憂”。瑞銀則預測:2018年全球逾半數經濟體增長將溫和放緩。

2017年已接近尾聲,渣打銀行將今年全球經濟的表現總結為“既不太熱,也不太冷”。在展望2018年全球經濟前景時,工銀國際稱“短周期增長前景可期,但長周期復蘇的可持續性堪憂”。瑞銀則預測:2018年全球逾半數經濟體增長將溫和放緩。

對2018年全球經濟看法最為樂觀的是穆迪,該機構預測2018年全球GDP增長率將“高于趨勢”。

渣打稱,2017年全球經濟表現“既不太熱,也不太冷”,本輪復蘇是周期性的,因而較為脆弱。盡管目前全球經濟發展道路似乎較為平坦,但結構性問題仍帶來中長期的挑戰。

渣打對美國和中國經濟的預期還是較為正面的。據其分析,美國本輪復蘇周期已持續相當長的時間,目前仍未達到最后階段。商業投資、制造業和商業信貸指標均顯示美國經濟增長經歷2015至2016年的下滑后正持續緩慢地改善。

“中國經濟受益于溫和的外需、穩定的政治環境和工業企業盈利回暖,2017年實現6.5%左右的經濟增長目標形勢大好”,渣打預計,中國穩固的經濟形勢至少有望持續到2018年3月,之后房地產市場降溫、凈出口增長減速等因素或對其經濟上行造成壓力。

工銀國際指出,2018年全球經濟的短周期增長前景可期,但是長周期復蘇的可持續性堪憂。據工銀國際首席經濟學家程實分析,要素生產率的中樞水平下移是阻礙全球經濟長周期復蘇的主要原因。全球政策重心從需求側轉向供給側、從總量刺激轉向結構改革,才能奠定長周期復蘇的堅實基礎。在這一進程中,美國、歐洲、中國以及資源出口型國家的供給側改革將發揮關鍵的先導作用。

程實表示,2018年美國的改革重點在于資本供給的優化,歐洲的改革重點在于勞動力供給的優化,中國的改革重點在于制度供給的優化。

瑞銀投資銀行在其全球經濟展望報告中稱,2017年全球復蘇是全線的,但增長的改善在很大程度上集中在幾個大宗商品生產國,大宗商品反彈貢獻了全球增長加速的約70%,比如今年美國增長的提升幾乎完全歸因于能源投資。而2018年,逾半數經濟體的增長將溫和放緩,包括權重較高的中國和歐元區。

穆迪則對2018年全球經濟持樂觀態度,該機構預計2018年全球GDP增長率高于趨勢,為3.2%,與2017年水平相近,但高于2016年2.5%的增長率,支持因素包括發達經濟體增長穩定,以及新興市場經濟復蘇范圍擴大。穆迪副總裁曼哈維·博克爾稱:“雖然存在不可預見的沖擊,但我們有信心認為短期內全球普遍的增長勢頭將得以持續。”

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