數據顯示，2019年，九陽股份實現營業收入93.51億元，同比增長14.48%，歸母凈利潤8.24億元，同比增長9.26%;其中第四季度實現營業收入30.96億元，同比增長13.37%，歸母凈利潤2.06億元，同比增長11.4%。2019年擬現金分紅8.28億元，分紅比例高達100.52%。
產品結構優化運營效率走弱
如今，九陽股份已擁有食品加工機系列、營養煲系列、電磁爐系列、西式電器系列及其他系列五大品類廚房小家電。多品類協同效應下，九陽股份已逐漸發展成小家電行業的領跑者，并在2019年的家電下行危機中，實現營收凈利雙增長。
研報分析，九陽股份能取得如此成績，主要受益于產品結構的持續優化。
受益于整體產品結構調整，九陽股份K系列免洗豆漿機重新激活豆漿機市場需求，S系列飯煲及Y系列破壁機有效拓展公司核心品類，提升產品高端形象，帶來更高的毛利率水平。
數據顯示，九陽股份食品加工、營養煲、電磁爐、西式電器增速分別為20.20%、13.32%、-8.68%、7.23%。據奧維數據，電飯煲、料理機零售額同比增長6.6%、7.6%，受益于SKY系列進入主流消費價格段后開始放量，核心品類表現優于行業。
不過，2019年，九陽股份的存貨周轉率和應收賬款周轉率則有所下降。2017年到2019年，應收賬款周轉率分別為67.8次、54.7次和49.7次;存貨周轉率分別為10.5次、8.8次和6.9次，運營效率走弱。
數據顯示，截至2019年12月31日，公司存貨約10.86億元，較年初增加，存貨在總資產中的占比為14.55%。2017年末及2018年末，公司存貨分別約5.16億元及7.47億元。
應收賬款方面，截至2019年12月31日，公司應收賬款約2.06億元，較年初增加，應收賬款在總資產中的占比為2.75%。2017年末及2018年末，公司應收賬款分別約1.29億元及1.7億元。
同時，九陽股份的資產負債率也由2018年的42.95%上升至2019年的49.8%，而蘇泊爾近些年的資產負債率則穩定在42%-44%，九陽股份對此的解釋是歸屬于經營性負債的應付票據和應付賬款增長所致。
值得一提的是，九陽股份延續了一直以來的高分紅政策，2019年，公司累計實施現金分紅8.28億元，分紅率高達100.52%。經統計，這是九陽上市以來第三次年度分紅率超過100%。
研發投入保持雙位數增長
資料顯示，前身為山東九陽小家電有限公司的九陽股份，始創于1994年，2007年9月股改后成為現在的九陽股份。2000年前后，公司憑借九陽豆漿機發展成國內眾所周知的小家電品牌，2008年登陸資本市場。
從單一產品九陽豆漿機，到現在擁有多品類產品的小家電龍頭，九陽股份的品牌轉型離不開公司在研發上的持續投入。
2015年，九陽股份提出由“九陽=豆漿機”向“九陽=品質生活小家電”的戰略與品牌提升轉型。此后，公司研發投入持續增長，自2017年開始，九陽股份的研發投入在當年營收中的占比連續三年保持在3%之上，并保持雙位數的增速，處于行業領先。
數據顯示，2017-2019年，九陽股份的研發投入分別是2.67億元、2.98億元、3.30億元，同比分別增長22.55%、11.66%、10.99%，占同期公司總營收的3.68%、3.64%和3.53%。同時，公司的研發人員數量分別是514人、520人和576人，在公司總員工中分別占20.84%、19.51%和19.53%，占比較高。
持之以恒的研發投入為九陽股份的持續盈利能力打下了基礎。截至2019年12月31日，九陽股份共計擁有專利6521項，其中，報告期內新增專利申請權1770項。
“沒有專利就沒有九陽。”九陽股份(002242.SZ)董事長王旭寧曾表示，這也道出了小家電行業一直以來的生存方式。
品牌年輕化時尚化
在近兩年的年報中，九陽股份提到，90后、95后已成長主力消費群體，面對年輕人主要依賴網絡購物，并對新事物、新模式、新生活方式的接受較快、要求較高的訴求，九陽股份加強了在戶外媒體、垂直媒體和社交媒體等新媒體渠道的傳播與推廣力度，實施精準化的價值營銷。
2019年初，九陽股份簽約一線明星鄧倫作為品牌代言人，期望提高在90后、95后年輕消費群體的品牌知名度及提升整體產品的銷售額。
九陽股份提及，2019年公司主動迎合5G移動互聯發展新趨勢，統籌運用短視頻、在線直播、內容種草、深度體驗等新興傳播途徑，高頻高質的與粉絲、用戶、消費者進行高效互動溝通，不斷提高品牌影響力，提升新時代主力消費群體對品牌的認知度、忠誠度和選購意愿。
為適應新經濟發展趨勢，九陽股份積極與各大主流直播平臺進行合作，及時抓住了在線直播的營銷風口機會，拓展了更為寬廣的傳播渠道，搭建完成了系統化的公司直播體系，主要由明星網紅、KOL(意見領袖)、KOC(意見消費者)組成。
在此次居家防疫期間，九陽股份組織的“宅居免疫大挑戰”活動中，通過線上線下店鋪的直播、導購員自播等各種形式，創造了億級以上的自媒體傳播影響力。
值得一提的是，九陽股份還嘗試與高流量萌潮品牌IP跨界合作，推出了以LINE FRIENDS為代表的潮流新品，吸引了眾多新生代年輕用戶群體的關注與購買，通過此類品牌IP合作可以吸引更多年輕群體進一步關注九陽品牌。
增強品牌間協同效應
渠道建設方面，九陽股份的線上線下渠道均實現了較好發展。面對傳統零售渠道的巨變，九陽股份主動適應線上線下全渠道發展新趨勢，逐漸淡化模糊傳統渠道的定義與分工，構建全渠道發展策略，搭建完成了內容種草、線下體驗、線上下單、就近配送、上門服務等豐富的新零售O2O購物體驗閉環，拉近了與消費者、用戶、粉絲的距離，同時也積累了數千萬用戶粉絲數據庫，為未來深度挖掘數字經濟價值積累了寶貴的大數據基礎。
傳播方式上，在保持傳統媒介傳播的基礎上，九陽股份積極推進戶外新媒體、社交媒體、垂直媒體等新媒介渠道的推廣力度，主動迎合5G移動互聯發展新趨勢，統籌運用短視頻、在線直播、內容種草、深度體驗等新興傳播途徑，與粉絲、用戶、消費者進行高效互動溝通，不斷提高品牌影響力，提升新時代主力消費群體對公司品牌的認知度、忠誠度和選購意愿。
線上方面，2019年，九陽股份通過微信、微博、抖音、銷售終端、售后網點等渠道集合了2000多萬名的用戶粉絲。通過線上線下店鋪的直播、導購員直播等各種形式，創造了億級以上的自媒體傳播影響力。
在線下，九陽股份積極布局和拓展線下新零售渠道，九陽股份不僅優化提升傳統終端門店，還穩步推進ShoppingMall為代表的高端品牌店建設，探索在線下高成本、高客流、高價值渠道的經營發展之道。
目前，公司擁有“九陽”、“shark”和“獨奏”三大品牌，其中shark品牌通過與九陽品牌渠道間的協同效應，有望快速實現對市場的滲透。在***市場，公司與SharkNinja合作有望進一步深化，協同發展助力公司***業務迅速增長。
